قرر البنك المركزي المصري رفع سعري عائد الإيداع والإقراض لليلة واحدة وسعر العملية الرئيسية للبنك المركزي إلى مستوى 21.25%، 22.25% و21.75% على الترتيب.

أيضًا، قرر المركزي رفع سعر الائتمان والخصم بواقع 2% ليصل إلى 21.75%.

ذلك الأمر آثار تساؤلات الكثير من المواطنين عن أسباب القرار في هذا التوقيت، وما هو تأثيره على المواطن سواء كان مقترضا أو صاحب وديعة؟، أو حتى لا ينضم لأي منهما، وكذلك تأثيره على الاستثمار؟

ماذا يعني رفع سعر الفائدة؟

يعني رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي أنه سيتم فرض فوائد أعلى على القروض التي تقدمها البنوك التجارية للعملاء، وهو ما سيزيد من تكلفة الاقتراض للأفراد والشركات، مما قد يقلل من الطلب على القروض ويقلل النشاط الاقتصادي بشكل عام.

(لما القروض تبقى مكلفة، المستثمر مش هياخد قرض لأنه ممكن يقف عليه بخسارة كده، وعليه الحركة في السوق والنشاط الاقتصادي بشكل عام هتقل)

من ناحية أخرى، تحصل البنوك المتعاملة مع البنك المركزي على فوائد أعلى على الودائع التي تودعها في البنك المركزي وهو ما يشجعها على الحفاظ على مستويات أعلى من الودائع الخاصة بها في البنك المركزي بدلًا من إقراضها، مما قد يؤثر على كيفية توزيع الأموال والسيولة.

الهدف الأساسي من رفع سعر الفائدة هو التحكم في مستوى التضخم، فإذا ارتفع سعر الفائدة، فإنه يصبح أكثر تكلفة للاقتراض وبالتالي ينخفض الطلب على الاقتراض، مما يقلل من النشاط الاقتصادي ويساهم في تقليل التضخم.

وإذا انخفض سعر الفائدة يصبح الاقتراض أرخص ويزيد الطلب على القروض، مما يحفز النشاط الاقتصادي ويزيد من التضخم.

(التضخم ببساطة يعني الفلوس في السوق أكتر من البضائع، فسعرها يزيد، فلما البنك يرفع سعر الفائدة.. الناس تشتري ودائع، فالكاش ينسحب من السوق وبالتالي التضخم يقل)

لماذا رفع البنك المركزي سعر الفائدة في هذا التوقيت؟

وفقا للبيان الرسمي للبنك المركزي المصري فإن رفع سعر الفائدة جاء نتيجة لعدد من الأسباب، أهمها أن المؤشرات لديه تشير إلى وجود حالة من عدم اليقين بشأن توقعات التضخم، وكذلك من المتوقع أن يتباطأ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي خلال العام المالي المقبل، مما سيزيد من حدة التضخم، ولذلك تم رفع الفائدة للحد من شدة التضخم المتوقع حدوثه هذا العام 

من جانبه حذر محمد عبد العال، الخبير المصرفي، من تداعيات رفع سعر الفائدة قائلا: هناك مدرستان في التعامل مع تلك الأنواع من القرارات.

الأولى ترى أن رفع الفائدة ستجعل قدرة البنوك على التمويل تنخفض، وبالتالي تنخفض معها قدرة المقترضين من البنوك

( المستثمرون اللي هياخدوا قروض من البنك يشغلوها في السوق هيقلوا لأن الفائدة بقيت عالية عليهم) والذي ينتج عنه شبه ركود في السواق، وهو ما قد ينجم عنه  انخفاض نسبي في أسعار بعض السلع والخدمات.

لكن هناك مدرسة أخرى -والحديث مازال لـ عبد العال-  ترى أنه عند رفع سعر الفائدة، يرتفع سعر الإقراض على الممولين، وبالتالي ترتفع أسعار السلع النهائية وهو ما يزيد من حدة التضخم، وهو ما حدث في مصر الفترة الماضية حيث تم رفع سعر الفائدة من جانب البنك المركزي بقيمة 11‎%‎ خلال العامين الماضيين ومع ذلك استمرت أسعار السلع والخدمات في زيادة.

وفي هذا السياق، أرجع طارق حلمي، الخبير المصرفي، قرار الرفع من جانب البنك المركزي نتيجة لمتطلبات صندوق النقد الدولي من من مصر للحصول على القرض الجديد.

ما هو تأثير رفع أسعار الفائدة على المواطن؟

تنعكس أسعار الفائدة على القروض التي تحصل عليها البنوك من البنك المركزي وعلى المواطن في النهاية، وهو ما أوضحه لنا طارق حلمي، الخبير المصرفي.

يقول حلمي، إن قرار سعر الفائدة له تأثيرين على المواطن، الأول كونه سيعود بالنفع على المواطنين المودعين لأموالهم في البنوك حيث إن هذا القرار سيجعل البنوك ترفع الفائدة على الشهادات وحسابات التوفير وهو ما سيزيد أرباحهم.

فضلا عن أنه سيشجع الكثيرين ممن ليس لهم ودائع في البنوك على إيداعها والحصول على تلك الفائدة المغرية.

بينما التأثير الأخر، وهو السلبي يتمثل في ارتفاع أسعار الفائدة على تكلفة الإقراض وبالتالي سيؤدي الى ارتفاع الخدمات والسلع النهائية التي يتلقاها المواطن.

ما هو تأثير رفع أسعار الفائدة على الاستثمار؟

كشف عبد العال، الآثار السلبية لرفع الفائدة على الاستثمار المباشر، مشيرًا إلى أنه بالرغم من كونه بطبيعة الحال نسبته ضعيفة، إلا أنه مع رفع أسعار الفائدة سيكون هناك عزوف عن الاستثمار، وسيبتعد المستثمرون عن تلك الخطوة خلال فترة الارتفاع لما تمثله من مخاطر عليهم.

تابع عبد العال: لابد وأن يكون سعر الفائدة منخفض أو على الأقل يكون هناك توازن بين العائد على الاستثمار في السوق وبين الفائدة الموجودة في البنوك، وفي النهاية سيتم تحميل المنتجات والسلع والخدمات النهائية زيادة التكلفة.

طارق حلمي، اتفق في هذا الرأي، حيث يرى هو الآخر أن ارتفاع أسعار الفائدة سيؤثر بالسلب على الاستثمار والمقترضين.

توقعات أسعار الفائدة خلال 2024؟

توقع حلمي، أن تكون هناك ارتفاعات أخرى في أسعار الفائدة الفترة المقبلة وستحدد نتيجة لتطورات السوق العالمية، وكذلك رأى عبد العال، أن نسبة الرفع في أسعار الفائدة خلال 2024 لن تقل عن ‎5% و 6‎%‎.

بين رفع الفائدة وتثبيتها، يقف المواطن في المنتصف حائرًا بين خيارات لا يمكن حسمها الآن، هل يفرح بزيادة سيتحصل عليها من فوائد على أمواله بالبنوك، أم يقلل من تداعيات ذلك القرار على السوق وعلى السلع الأساسية، التي يحذر البعض من  احتمالية ارتفاعها نتيجة لذلك القرار.