ارتفاع السيولة ( حركة الأموال داخل الأسهم) في البورصة عادةً ما يجذب اهتمام المستثمرين، لكنه لا يحمل دلالة واحدة في كل جلسة، فزيادة قيم التداول قد تعكس دخول أموال جديدة إلى السوق وارتفاع شهية المستثمرين للشراء، لكنها قد تكون أيضًا نتيجة نشاط مضاربي سريع على أسهم محددة.
السيولة القوية تحتاج إلى قراءة حركة الأسعار
تكون السيولة أكثر دلالة على قوة السوق عندما تتزامن مع ارتفاع المؤشرات والأسهم القيادية (الأسهم ذات الحجم الكبير)، واتساع نطاق الصعود ليشمل عددًا كبيرًا من الأسهم، مع استمرار أحجام التداول عند مستويات مرتفعة.
في هذه الحالة، تعكس السيولة مشاركة أوسع من المستثمرين، وليس مجرد انتقال الأموال بين عدد محدود من الأسهم.
أما إذا ارتفعت قيم التداول بينما تتركز الحركة في عدد قليل من الأسهم، أو جاءت الارتفاعات الحادة مصحوبة بتذبذبات كبيرة وسريعة، فقد يكون جزء من هذه السيولة مرتبطًا بالمضاربة قصيرة الأجل.
ليس كل ارتفاع في التداول يعني دخول أموال جديدة
وهنا تظهر أهمية التمييز بين قيمة التداول وحجم الأموال الجديدة. فارتفاع التداول قد ينتج عن زيادة عمليات البيع والشراء على الأسهم نفسها، دون أن يعني بالضرورة دخول سيولة جديدة بالحجم نفسه إلى السوق.
لذلك ينظر المستثمر إلى أكثر من مؤشر في الوقت نفسه: اتجاه المؤشرات، عدد الأسهم الصاعدة والهابطة، أحجام التداول، تحركات الأسهم القيادية، واستمرارية النشاط على مدار عدة جلسات.
كيف يستفيد المستثمر الفرد من قراءة السيولة؟
بالنسبة للمستثمر الفرد، لا تكمن أهمية السيولة في معرفة قيمة التداول فقط، وإنما في فهم أين تذهب هذه السيولة وماذا تفعل بالأسعار. فارتفاع التداول على سهم مع صعود سعره واستمرار الطلب قد يعكس اهتمامًا حقيقيًا بالسهم، بينما ارتفاع التداول مع تذبذب حاد وصعود وهبوط سريع قد يشير إلى نشاط مضاربي يحتاج إلى الحذر.
كما يجب على المستثمر ألا ينجذب إلى السهم لمجرد تصدره قائمة التداولات، لأن كثافة السيولة لا تعني بالضرورة أن السهم أصبح أكثر جاذبية استثماريًا. الأهم هو معرفة ما إذا كانت السيولة تدعم اتجاهًا يمكن أن يستمر، أم أنها تتحرك بحثًا عن مكاسب سريعة.
السيولة والمضاربة قد تجتمعان في الجلسة نفسها
قد تشهد السوق دخول سيولة حقيقية وفي الوقت نفسه نشاطًا مضاربيًا على بعض الأسهم. لذلك لا يمكن وصف السيولة بأنها «قوية» أو «مضاربية» اعتمادًا على قيمة التداول وحدها.
لذلك قوة السيولة تظهر بصورة أوضح عندما تدعم اتجاهًا مستدامًا واتساعًا في حركة السوق، بينما تصبح أقرب إلى المضاربة عندما تتركز في أسهم محدودة وتتحرك الأسعار بصورة سريعة دون اتساع واضح في المشاركة.
